MoneyDJ新聞 2026-08-19 08:54:32 郭妍希 發佈

根據美國銀行(Bank of America)公布的最新調查，基金經理人目前相當看多市場，信心之高，過去四年僅有兩次高於目前水準。

MarketWatch、GuruFocus報導，美銀18日發布的調查顯示，基金經理人的現金配置比已降至3.5%，自本世紀初以來鮮少出現如此低的水位；股票配置比重則升至5年來最高水準。這次調查涵蓋180名基金經理人，管理資產總額超過5,000億美元。

負責彙整這份報告的美銀股票策略長Michael Hartnett指出，無論是經濟成長、升息、AI資本支出，還是美國政治，目前似乎都未影響基金經理人的資產配置。

以經濟成長為例，創紀錄的56%受訪者預期經濟成長不會「著陸」或放緩；調查也顯示，預期每股盈餘將呈現雙位數成長的基金經理人比例，創2021年8月以來新高。

在利率方面，近四分之三的投資人認為，聯準會(Fed)主席華許(Kevin Warsh)不會在11月美國期中選舉前升息。僅三分之一受訪者預期，他在本(8)月稍晚舉行的傑克森洞全球央行年會(Jackson Hole Economic Symposium)上將釋出鷹派訊號。

被問及若民主黨在期中選舉全面勝出，市場可能如何反應時，經理人的看法分歧，但整體而言，略超過半數預期股市將下跌。

「最擁擠交易」一直是美銀這項調查備受關注的指標。目前經理人最擔心的仍是半導體類股，不過在7月經歷一波震盪後，抱持疑慮的經理人比例已從83%降至52%。「AI泡沫」的可能性仍令38%的經理人感到擔憂。

至於信貸市場，超大規模雲端服務商(hyperscalers)資本支出大幅成長，則連續第2個月被視為最可能引發市場動盪的因素。

不過，經理人不認為AI支出很快就會變得有所節制。約71%的經理人表示，不預期超大規模雲端服務商會在2026年下修資本支出，比例遠高於7月的61%。

資產配置方面，經理人目前仍最青睞美國與新興市場股票。鑑於2026年地緣政治局勢動盪、供應鏈依舊脆弱，經理人對大宗商品仍維持正面看法。

(圖片來源：shutterstock)

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